Dość duże znaczenie w praktyce ubezpieczeniowej ma swoistego rodzaju wypowiedzenie umowy, które powoduje wygaśnięcie stosunku prawnego ubezpieczenia, jako niemającego już racji bytu, następujące w przypadku całkowitego zniszczenia przedmiotu ubezpieczenia lub też śmierci osoby ubezpieczonej, w przypadku ubezpieczenia na życie. W ubezpieczeniach majątkowych, zajście wypadku ubezpieczeniowego powodującego nawet bardzo duże uszkodzenie przedmiotu ubezpieczenia, nie zawsze powoduje wygaśnięcie stosunku prawnego ubezpieczenia.
Wygaśnięcie to nastąpi tylko wówczas, gdy w ogólnych warunkach ubezpieczenia znajdzie się zapis, iż te dwie sytuacje są ze sobą połączone. Przepisy kodeksu cywilnego dotyczące ubezpieczeń osobowych, przyznają ubezpieczającemu uprawnienie do wypowiedzenia umowy ubezpieczenia w każdej chwili, z zachowaniem terminu wypowiedzenia, który określony jest w ogólnych warunkach ubezpieczenia. Istnieje także przepis, który mówi, iż nieuiszczenie przez ubezpieczającego składki w terminie określonym w ogólnych warunkach ubezpieczenia jest równoznaczne z wypowiedzeniem przez niego umowy, chyba że sama umowa stanowi inaczej. Okoliczności, jakie uprawniają strony umowy ubezpieczenia do jej wypowiedzenia muszą być bardzo precyzyjnie określone w ogólnych warunkach ubezpieczenia. Powoduje to poczucie pewności praw i obowiązków stron i zapobiega ewentualnym trudnościom, jakich mogłoby nastręczyć wypowiedzenie umowy w niekorzystnym momencie.