Odległy horyzont czasowy ubezpieczenia na życie powoduje, że w czasie jego trwania mogą zmieniać się zarówno potrzeby, jak i warunki finansowe osoby ubezpieczonej, z czasem może ona stracić zainteresowanie dalszym korzystaniem z ubezpieczenia i rozliczyć się z zakładem ubezpieczeń poprzez pobranie swojej nadpłaty. Wykup polisy polega na odsprzedaży polisy zakładowi ubezpieczeń za sumę zbliżoną do wysokości rezerwy matematycznej, po wykupieniu polisy zakład ubezpieczeń nie ma już żadnych zobowiązań wobec ubezpieczającego, więc rozwiązuje rezerwę matematyczną. Wartość wykupu, jaką otrzymuje ubezpieczający nie jest jednak pełną wartością rezerwy matematycznej, ponieważ w związku z wcześniejszym rozwiązaniem umowy, zakład ubezpieczeń ponosi określone koszty.
Opłacić musimy na przykład koszty zawarcia ubezpieczenia, które rozłożone zostały an późniejsze składki, których już nie uiścimy, ponieważ rozwiązujemy umowę. Pokryć musimy także koszty związane z samym rozwiązaniem umowy. Kiedy ubezpieczający nie chce już opłacać składek ubezpieczenia, ale nie chce też rezygnować z uczestnictwa w nim, ubezpieczenie zostaje przekształcone w bezskładkowe. Z wyjątkiem ubezpieczeń terminowych oraz z wyjątkiem dwóch pierwszych lat ubezpieczenia, może ono zostać przekształcone w bezskładkowe, oczywiście po odpowiednim pomniejszeniu sumy ubezpieczenia. W okresie ubezpieczenia mogą też zajść podwyższenie sumy ubezpieczenia, przedłużenie okresu ubezpieczenia, czy przekształcenie ubezpieczenia.