Umowa ubezpieczenia, poza zakresem ryzyk objętych pokryciem ubezpieczeniowym, określa sumę ubezpieczenia, która to suma lub jej procentowa część, stanowi o wysokości świadczenia wypłacanego w przypadku zrealizowania się zdarzenia losowego objętego ochroną ubezpieczeniową. Górna granica sumy ubezpieczenia nie jest limitowana żadną narzuconą z góry kwotą. Nie oznacza to jednak, że każdy może ubezpieczyć się na dowolnie wysoką sumę. Mimo że własne życie lub tez życie naszych bliskich nie ma pozornie wartości w sensie ustalenia jej w jednostkach pieniężnych, nie możemy dać za nie więcej, niż mamy lub możemy zdobyć. Z punktu widzenia ubezpieczyciela życie ludzkie ma bardzo konkretną wartość i żaden zakład ubezpieczeń nie przyjmie do ubezpieczenia życia ludzkiego na sumę znacznie przekraczającą jego wartość.
Wartość tę określa się przeważnie z punktu widzenia straty finansowej (dla rodziny, przedsiębiorstwa, wspólnika, wierzyciela), jaka wyniknie ze śmierci danej osoby. W bardzo przybliżonym wyliczeniu jest to wartość 5- 10 rocznych dochodów danej osoby. Dokładniejsze obliczenia, uwzględniające straty dla rodziny, biorą pod uwagę wiek danej osoby i okres, w którym przypuszczalnie będzie ta osoba zarabiała, a także jaką część tych dochodów sama konsumuje, a jaka przypada na innych. Również brana jest pod uwagę możliwość opłacenia składki względem dochodów. Składka nie powinna w swej wysokości przekraczać dwudziestu procent dochodów uzyskiwanych przez ubezpieczającego.