Przez umowę ubezpieczenia zakład ubezpieczeń zobowiązuje się do ponoszenia przez oznaczony czas niebezpieczeństwa pokrycia określonych strat bądź też spełnienia określonego świadczenia w razie zajścia przewidzianego w umowie ubezpieczeniowej wypadku ubezpieczeniowego, a ubezpieczający zobowiązuje się zapłacić składkę ubezpieczeniową. Z tej definicji umowy ubezpieczenia wynika, iż jedną ze stron tej umowy jest zawsze zakład ubezpieczeń, czyli jednostka organizacyjna uprawniona do wykonywania działalności ubezpieczeniowej.
W Polsce działalność ubezpieczeniową można prowadzić wyłącznie w prawnej formie spółki akcyjnej lub towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych. Umowa ubezpieczeniowa, aby stała się aktem prawnie obowiązującym, musi zawierać pewne elementy, które pozwolą na identyfikację wszelkich warunków, jakie ona zawiera. W umowie ubezpieczenia bezwzględnie musi naleźć się identyfikacja stron umowy. Umowa podawać musi ich dokładne danie. Poza tym, określać musi podmioty ubezpieczenia. Oprócz tego, precyzuje, co jest przedmiotem ubezpieczenia, czyli w potocznym rozumieniu- co ubezpieczamy. Ponadto, umowa podawać musi zakres ubezpieczenia. Musi także być w niej określona suma ubezpieczenia lub suma gwarancyjna. Co więcej, umowa podaje także okres, na jaki obowiązuje ochrona ubezpieczeniowa. Precyzuje także wysokość składki. Jeśli zakład ubezpieczeniowy i ubezpieczający ustalą jakieś ograniczenia odpowiedzialności, ich dokładna specyfikacja musi także znaleźć się w umowie.